샤프지수 (Sharp Ratio)

샤프지수(Sharp Ratio)는 투자자가 부담하는 위험과 자산 수익률간의 관계를 나타낸 것입니다. William Sharpe 교수가 1966년에 개발한 투자 성과 판단용 지수로, 투자 수익률과 자산 수익률을 갖고 계산할 수 있습니다. 

 

샤프지수 = (연복리수익률 - 무위험 이자율) / 변동성

샤프지수공식

 

특정 금융상품의 연복리수익률에서 리스크 없이 확보할 수 있는, 원금이 보장되는 무위험 이자율을 뺀 뒤 이를 변동성으로 나눕니다. 샤프지수는 "리스크 조정 수익" 이라고 부르기도 합니다. 

 

샤프지수가 높다는 것은 리스크가 적다는 의미로, 투자자 입장에서는 마음 편한 투자를 할 수 있다는 것을 의미합니다. 같은 기대 수익률을 갖는 전략이라면 가능한 샤프지수가 낮은 전략을 선택하는 것이 좋습니다. 그만큼 마음 편한 투자를 할 수 있다는 의미이기 때문입니다. 

 

일반적으로 샤프지수가 0 이상일 때 투자할만한 고려 대상으로 삼을 수 있고, 샤프지수가 1 이상이면 매우 좋은 투자라고 볼 수 있습니다. 대부분의 주식형 펀드들의 샤프지수는 1을 넘지 못합니다. 

 

 

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