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퀀트 이야기 - pinotquant.com
버핏지수는 무엇인가 버핏 지수는 미국의 전설적인 투자자, 워렌 버핏(Warren Buffett) 이 시장의 고평가, 저평가 상태를 판단하기 위해 고안한 것으로, 국내 총생산(GDP) 대비 상장 주식의 시가총액 비율입니다. 이 개념은 한 국가의 상장된 기업들의 시가총액은 그 나라의 국내 총생산(GDP) 에 수렴한다는 개념에서 출발합니다. 버핏은 2001년 미국의 경제 전문지 포츈 과의 인터뷰에서 버핏지수를 소개하면서 "시기를 막론하고 주식시장의 밸류에이션을 판단하는 가장 훌륭한 방식은 그 나라의 시가총액을 국내 총생산과 비교하는 것" 이라고 언급한 바 있습니다. 이는 시가총액은 그 나라의 기업들의 가치를 나타내고, 이 값은 그 나라의 국내총생산 값과 수렴한다는 이론을 기반으로 하고 있습니다. 버핏 지수의 ..
영구 포트폴리오 (Permanent Portfolio) 는 단순하면서도 낮은 20% 이하의 낮은 MDD, 8% 대의 준수한 기대수익률을 보여주는 고전적인 자산배분 전략입니다. "영구" 라는 말이 붙은 이유는 어떠한 경제 상황에서도 효과적인 수익률을 보여주기 때문입니다. 영구 포트폴리오의 창시자, 해리 브라운(1933 ~ 2003) 이 전략은 해리 브라운(Harry Browne) 이라는 투자자가 1981년에 개발했습니다. 1970년대에 미국에서는 베트남전, 석유파동 등의 영향으로 경제가 침체되고 인플레이션이 심각했습니다. 그러다가 1980년대 부터 경제가 정상화되면서 해리 브라운은 주식과 채권에 투자해야 한다고 주장했는데, 그의 예측은 맞았습니다. 이렇게 경제상황이 주기적으로 큰 변화를 겪는 것을 체험하면..